[トルコ・リラ／円] 下値模索

トルコ・リラは下値模索、イラク越境攻撃問題は漸く一段落したが、「政局流動化」に対する警戒感が高まっている。トルコ検察当局は、国政を担っている与党・ＡＫＰ（公正発展党／イスラム系政党）が、国家のイスラム化を進めようとしており「政教分離を犯している」として、トルコ憲法裁判所にＡＫＰを提訴、同裁判所が３月３１日に提訴を受理したことから「政局流動化」に対する警戒感が高まり、トルコ・リラを圧迫している。現時点では、「信用収縮」に対する警戒感後退を背景に戻しているが、高値追いは期待できない。当面、下値見極めを優先。目先的な下値目処は７４円台割れ。

[豪ドル／円] リスク選好

豪ドル／円は押し目買い、信用収縮に対する警戒感が後退したことから「リスク選好」に傾いた投資資金動向を背景に、豪ドル／円も堅調に推移している。一方、ファンド・投機筋によるポジション調整売りから商品価格が下落、「資源国通貨」としての豪ドルを圧迫している。ポジション調整が一巡すれば、一段高も期待できるが、目先的には不安定な推移が続く可能性が高く押し目を待ちたい。９０円近辺は買い場。

[英ポンド／円] 調整売りを優先

英ポンド／円は調整売り優先、「ユーロ調整売り」を背景に英ポンド／円も２００円台に水準を戻している。英経済指標次第だが、ＢＯＥ（イングランド銀行）が利下げ余地を残すだけにポジション調整を優先したい。現時点では「利下げ」は五分五分と見ているが、英経済指標が悪化すれば、短期筋による「売り浴びせ」も警戒されるだけにポジション調整は早めに行うことを勧めたい。１９５円台割れは買い。

[ユーロ／ドル] ドルが優勢に転じる

ユーロ／ドルは逆張り、信用収縮に対する警戒感が後退、ファンド・短期筋を中心に「ドル買い戻し」が先行、ユーロ／ドルも１．５６ドル台を割り込んだ。下げ余地は残すが、地合が不安定なだけに方向性が定まったわけではない。現時点でも「買い気」は根強く、ファンド・短期筋が買いを入れる可能性は否定できない。ただ、高値警戒感が生じたことから１．５８ドル台回復には抵抗が強まる見通し。下値は１．４３００ドル近辺、上値は１．５８００ドル近辺か。

[ユーロ／円] 高値警戒

ユーロ／円は高値警戒、「ドル買い戻し」を背景に対ドルで「買い過ぎ」となっていたユーロが売られ、ユーロ／円も軟調に推移している。当面、ユーロ／円の下値は限定される見通しだが、中期的には「景気減速・インフレ率高止まり」に対する警戒感が高まる可能性が高い。売り急ぐ必要はないが、ジリジリとインフレ水準が上昇しているだけに、積極的に買える状況ではない。１６０円台は高値警戒圏。

[米ドル／円] 買い戻し先行

ドル／円は波乱含み、市場ではＵＢＳ（スイス大手銀行）増資計画が好感され、リーマン・ブラザーズ・ホールディングス（米大手証券）による優先株発行が供給不足となったことから「信用収縮に対する警戒感」が後退、ファンド・短期筋を中心に「ドル買い戻し」が先行、ドル／円も１０１円台後半に水準を戻している。内外アナリストの大半が「ドル下落」を見込んでいるだけに「売り過ぎ」も致し方がないところだが、今後はアナリスト予想も多少は修正されると見ている。ただ、若干改善されたとは言え、当面は不安定な推移が続くことは避けられず、上下に振られる「波乱含み」の展開。前日（米国時間）に発表された米・３月ＩＳＭ製造業景況指数は、４８．６と市場予想（中央値／４７．５）を上回り、好不調の判断を分ける５０を下回ってはいるが、落ち込みが避けられたことは好感される。米国時間に発表される米・２月製造業受注は、前月（１月／－２．５％）から改善が予想（－０．８％）されている。一方、ＡＤＰ（オートマティック・データ・プロセッシング）３月全米雇用報告は、民間部門雇用者数を４．８万人減少と予想しているが、このところ米雇用統計との差が大きく、強弱どちらであれ、結果を「鵜呑み」にすることは避けたい。思惑交錯からドル／円は上下に振れる可能性が高く、ポジション構築には余裕が必要。下値は９７円近辺、上値は１０４円近辺。