[トルコ・リラ／円] 下落は金利上昇を招く

トルコ・リラは買い場探し、政情不安が上値圧迫。トルコ政策金利は１５．２５％と高い水準にあるが、金融市場混乱を背景に投資資金動向が「リスク回避」に傾いていることに加え、親イスラム派である与党ＡＫＰ（公正発展党）と野党（世俗派）との対立が表面化したことから「政情不安」に対する警戒感が高まり、上値の重い推移が続いている。反面、トルコ・リラ下落はインフレ上昇圧力増大に繋がり、トルコ中銀が「追加利上げ」を実施する可能性を高めている。目先的な下値目処は７５円台割れ。

[豪ドル／円] リスク回避に傾く

豪ドル／円は突っ込み買い、米株式下落から投資資金動向が「リスク回避」に傾き、豪ドル／円は軟調に推移している。「高金利通貨」として投資資金動向に左右され易い側面を持つだけに避けられない場面と言える。現時点で「豪ドル」は買い易い通貨であり、上下に振れても買い基調に変化はない。ただ、市場参加者が異常なほど過敏である以上、買い場を慎重に選ぶ必要がある。買い場を慎重に選べばリスク回避は可能であり、高値追いを避ける姿勢を維持。当面、「突っ込み買い方針」、９０円近辺を買い。

[英ポンド／円] 追加利下げは指標次第

英ポンド／円は突っ込み買い、英経済も金融市場混乱による影響を受け、後退が懸念されているが、ＢＯＥ（イングランド銀行）が積極的に「追加利下げ」を実施する可能性は低く、経済指標動向次第と言える。経済指標は住宅関連を除いて底堅い推移が続いており、落ち込みを見極めるまでは「突っ込み買い」方針が妥当。２００円以下を買い、２０５円に迫ればポジション調整を優先。

[ユーロ／ドル] ユーロ優勢が続く

ユーロ／ドルは逆張り、Ｇ７（７ヶ国財務相・中央銀行総裁会議）声明を契機に「ドル売り」に対する抵抗はやや強まる見通しだが、米経済に不透明性が絡むだけに「ドル売り」基調に変化はなく、当面はユーロが優勢を維持する場面と言える。ただ、１．５８ドル以上は高値圏に入りつつあり、１．５９ドルを超えれば「ユーロ売り」が活発化する可能性が高い。下値は１．４３００ドル近辺、上値は１．５８００ドル近辺か。

[ユーロ／円] 高値警戒感が強まる

ユーロ／円は突っ込み買い、Ｇ７（７ヶ国財務相・中央銀行総裁会議）声明では為替変動に対する警戒感が示された。ただ、ＥＣＢ（欧州中央銀行）は「インフレ抑制」を優先するだけに金融政策を緩和（利下げ）する可能性は低く、当面はユーロ買いが続く見通し。ＥＣＢが注目するインフレ率はジリ高基調にある反面、経済指標には悪化傾向も見られ、高値圏では売り圧迫が増大する見通しだ。１５６円近辺を買い、１６３円近辺は調整売り優先。

[米ドル／円] 企業決算に注目

ドル／円は突っ込み買い、経済指標発表も多いが、信用市場に対するリスクを押し量る指標とされる株価動向が注目される見通し。米国時間に発表が予定される経済指標では、米・３月小売売上高が注目されるが、市場は前月（２月／前月比－０．６％）から改善を予想（前月比０．０％＝変わらず）している。また、自動車を除く小売売上高も前月（２月／前月比－０．２％）から改善を予想（前月比＋０．１％）。注目度はやや落ちるが、米・２月企業在庫も前月（１月／前月比＋０．８％）から改善を予想（前月比＋０．６％）。また、米株式市場動向に関しては、金融企業決算が最も注目されるが、金融機関以外の大手企業業績も影響を与える可能性が高い。今回のＧ７（７ヶ国財務相・中央銀行総裁会議）声明作成には長時間にわたる協議が行われたが、為替変動に対する警戒感が示された。アナリスト評価も一貫性を欠いており、影響はないと見る向きとドル下落に対する抵抗力が増大すると見る向きに分かれている。私見だが、ドル売り圧迫はやや後退すると見ている。いずれにしても市場参加者の見方が分かれたことで、短期筋・投機筋も「売り浴びせ」を仕掛けるタイミングを慎重に探る姿勢に傾く見通しだ。ドル／円は「突っ込み買い」、地合が不安定なだけに積極的にドルを買い進むことは難しく、１００円台割れを待って買い拾いたいところだ。