[アイスランドクローナ/円] ＦＯＭＣ控え小動き

アイスランド・クローナは突っ込み買い、アイスランド・４月インフレ率が前年同月比１１．８％上昇（前月比３．４％上昇）と３月（前年同月比８．７％上昇）を大幅に上回り、アイスランド経済に対する不信感が浮上、週明けの欧州市場で、対ドル・ユーロで軟化する場面が見られた。ただ、構造的なインフレ増大圧力が潜在するだけに「神経質」になる必要はないが、「ヘッジ・ファンド売り」が入った経緯もあり、買い場は慎重に選びたい。１．３２円台割れを買い、１．４０円に迫ればポジション調整を優先。

[豪ドル／円] 市場安定を期待

豪ドル／円は買い場待ち、ＦＯＭＣ（米連邦公開市場委員会）を控えポジション調整を優先。「金利引下げ一時停止」或いは「金利引下げ打ち止め」観測が浮上、ドル動向が不透明化している。ドルが上昇した場合、投資資金流出から「原材料価格」が下落する可能性があり、「資源国通貨」としての「豪ドル」を圧迫する恐れがある。下押せば「買い場」だが、下げに巻き込まれることは避けたい。当面、高値追いは避けて「突っ込みを買い拾う」姿勢が妥当と言える。買い場は９３円近辺か。

[英ポンド／円] 高値追いにはリスク

英ポンド／円は突っ込み買い、ＢＯＥ（イングランド銀行）が流動性対策を打ち出したことで「追加利下げ観測」は後退しているが、ＢＯＥが微妙な判断を迫られていることも見逃すことはできない。また、ＦＯＭＣ（連邦公開市場委員会）動向が「ユーロ」を通じて影響を及ぼす可能性もあり、高値追いは避けたいところだ。「突っ込み買い方針」を維持、２０１円以下を買い、２０６円近辺はポジション調整を優先。

[ユーロ／ドル] ドル買戻し

ユーロ／ドルは逆張り、「ＦＲＢ（連邦準備制度理事会）金融緩和姿勢維持・ＥＣＢ（欧州中央銀行）金融引締め姿勢維持」との見方に揺らぎが生じ「ドル買戻し」が先行、ユーロ／ドルは水準を下げている。ただ、米・欧とも金融市場にリスクを抱え、景気先行き見通しにも不透明性が絡んでいることからポジションを一方に傾ける場面ではない。下値は１．４３００ドル近辺、上値は１．５９００ドル近辺か。

[ユーロ／円] ＦＯＭＣに注目

ユーロ／円は下値見極め優先、対ユーロを中心にドルが買い戻されており、連れてユーロ／円も下落している。ＦＯＭＣ（連邦公開市場委員会）動向によって動きが左右されるだけに、ポジション調整を優先したい。ただ、当面は「日・ユーロ圏金利差」が縮小する可能性は低く、ＦＯＭＣを経過すれば「買い場」を探したい。短期筋による「ドル売り行き過ぎ」の反動が発生しており、下値見極め優先。１６０円台割れを買い、１６５円近辺は調整売り優先。

[米ドル／円] シナリオ揺らぐ

ドル／円は突っ込み買い、短期筋が描いていた「ＦＲＢ（連邦準備制度理事会）金融緩和姿勢維持・ＥＣＢ（欧州中央銀行）金融引締め姿勢維持」というシナリオが揺らぎ始めている。ＦＯＭＣ（連邦公開市場委員会）金融政策発表を控え、前日（２９日）は欧米市場でポジション調整中心に推移、売り過ぎていた「ドル」を中心に買い戻された。「ＦＲＢはＦＦ（フェデラルファンド）金利誘導目標を１．５０％程度までに引下げ、ＥＣＢ（欧州中央銀行）は政策金利（４．００％）維持」とのシナリオが揺らいでいることが背景。現時点では、大半の市場参加者が、ＦＯＭＣは０．２５％利下げを決定、ＦＦ金利誘導目標２．００％に引き下げると予想している。ただ、これまでと相違しているのは、「金利引下げ一時停止」或いは「金利引下げ打ち止め」観測が台頭している点だ。可能性は低いが、「利下げ」が見送られた場合は「ドル買戻し」が急増する恐れがある。予想通りに「利下げ（０．２５％）」が決定された場合、ＦＯＭＣ声明で金融緩和姿勢を継続するか否かに関する判断をすることになる。ドル／円は「突っ込み買い」、地合が不安定なだけに積極的にドルを買い進むことは難しく、１０２円台割れを待って買い拾い。