[米ドル／円] 内外企業業績に注目

ドル／円は突っ込み買い。「欧州景気見通し」が一段と不透明化したことで市場の関心は決算期を迎える「内外企業業績」に傾く可能性が高く、株式市場動向が為替動向に与える影響がこれまで以上に大きくなる見込み。前週末のＮＹ株式市場では「ＧＥ（ゼネラル・エレクトリック／米・電機企業大手）とグーグル（米・インターネット大手）決算が強弱相反する内容となり、市場では売り買いが交錯、結局はダウ続落・ナスダック反発と高安区々となった。ドル／円も上下に振れたが、結局は「行って来い」となり８８円台前半に落ち着いた。また、不安定な市場動向を眺め「ポジション調整」が消極化、市場動向に合わせた対応に傾いていることも動きを狭める要因となっている。ただ、市場参加者が企業業績（決算発表）に注目している背景には、２００９年後半（第３四半期以降）から２０１０年にかけての企業業績動向を「先読み」するためであり、現時点での業績内容を直接的に「材料」として扱う向きは、目先・投機筋が中心となる見込み。当面、乱高下場面が見込まれるが、突っ込み買い方針を維持。

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[ユーロ／円] リセッション長期化

ユーロ／円は戻り売り。週明け（２６日）の東京市場では「ユーロ買い戻し」が目立っているが、追随的な「ユーロ買い」は勧められない。米・国内企業に比べ情報開示に問題がある欧州企業業績を同一基準で評価することは避け「景気動向」を見据えた対応を維持。現時点で独・仏などユーロ加盟国が打ち出している「景気刺激策」では改善効果は期待できず、早急に「追加景気刺激策」が講じられなければ「戻り売り方針」を転ずる必要はない。当面、戻り売り方針を維持。

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[ユーロ／ドル] 国債買い取り

ユーロ／ドルは戻り売り。政策金利水準は既に実質的に「ゼロ金利」であり、ＦＯＭＣ（連邦公開市場委員会／２７－２８日）では、「国債買い取り」を巡る協議が行われる見通し。激しい論議が予想されるが、米国債券動向（長期債）を勘案すれば「国債買い取り」が決定される可能性も高く、先送りされるとしても「声明」で触れるだけでも「売り」を抑制する効果は期待できる。バーナンキＦＲＢ（連邦準備制度理事会）議長が「金利操作だけが金融政策ではない」という理事の頃の姿勢を維持していることを期待したい。当面、戻り売りを維持。

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[英ポンド／円] 英・０８年第４四半期ＧＤＰ

英ポンド／円は下値見極め。英・２００８年第４四半期ＧＤＰ（実質国内総生産）伸び率／速報値はマイナス１．５％となり、英経済はリセッション（景気後退）入りしたことが確認された。ただ、英ポンド／円も下押したが、「ユーロ圏景気見通し」が一段と不透明化していることもあり、ポジション調整買いが入り戻している。今朝（２６日／日本時間）、発表された英・１月住宅価格も前月比９．４％下落と弱い内容であり、当面は「売り」が入り易い状況から抜け出すことは難しい。反面、ユーロ圏を中心に経済指標が落ち込む見込みであり、現時点で追随的な売りを仕掛けるより、買い場を探すことが妥当。下値見極めを優先、買い場を探りたい。

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[豪ドル／円] 商品市況に薄明かり

豪ドル／円は下値見極め。足並みが揃うことが珍しいＯＰＥＣ（石油輸出国機構）が「原油価格下落」を憂慮、合意に基づく減産を実施していることが「買い材料」となり、ＮＹ原油は続伸。一方、貴金属価格が上昇基調を維持していることも屈指の資源国であるオーストラリアにとっては「買い要因」。依然として世界的な景気減速による「需要後退観測」は圧迫要因だが、「底値感」が拡がれば「豪ドル売り」は後退する見込み。当面、下値見極めを優先、買い場を探りたい。

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[トルコ・リラ／円] 利下げ観測は疑問

トルコ・リラ／円は弱含み。基本的には「揉合い」だが、経済的な関わりが深い「ユーロ圏景気見通し」が一段と不透明化、「売り」が入り易い状況から抜け出せない。一方、トルコ政府が発表した２００８年ＣＰＩ（消費者物価指数）上昇率は１０．０６％と２桁に達し、大幅な政策金利引下げは難しく「利下げ観測」には疑問が絡む。当面、ＩＭＦ（国債通貨基金）との借り入れ交渉が焦点だが、上値圧迫が強く弱含みに推移する見通し。

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[国際原油] ＮＹ原油（２３日）続伸

ＮＹ原油期近３月限は４６．４７ドル（＋２．８ドル）と続伸、ＯＰＥＣ（石油輸出国機構）減産による「供給低下観測」を手掛かりにファンド・投機筋を中心に買い攻勢が強まる。ＮＹ原油時間外取引（１３時過ぎ／日本時間）ＮＹ原油期近３月限は４５．６８ドル（－０．７９ドル）と下落。

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[株式] 続落、調整売り先行

日経平均株価は７６８２円１４銭（－６３円１１銭）と続落、ＴＯＰＩＸ（東証株価指数）も７６８．２８（－５．２７ポイント）と続落。手掛かり材料に欠けるなか企業決算発表を控えポジション調整を背景とした「売り」が先行、後場に入り「買い戻し」が優勢となり下げ幅を削る。東証１部・売買代金（１兆６００億円）、出来高（１６億１５２８万株）。東証一部銘柄（値上がり７４９／値下がり８３４／変わらず１２９）。

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