[米ドル／円] 米・２月雇用統計

ドル／円は突っ込み買い。米国株式市場は反落、中国が期待された「追加景気対策」を発表せず、ポジション調整売りが先行、ダウ工業株３０種平均は６５９４．４４ドル（－２８１．４０ドル）と下落、前日上昇幅（１４９.８２ドル）を大幅に上回る下げ幅を示現。「格付け機関による大手金融機関格下げの可能性を示唆したことも「売り材料」となったが、大半は期待外れによる「失望売り」と言える。一方、米国債券市場は反発、ＦＲＢ（連邦準備制度理事会）による「債券買い入れ期待」を背景に買いが先行。また「逃避買い」が増加したことも上昇要因。ただ、米国為替市場は、ＥＣＢ（欧州中央銀行）が予想通り「利下げ（０．５０％）」を決定したことに加え、トリシェＥＣＢ総裁が「追加利下げ」を示唆したことを受け「ユーロ売り」が先行、「買い戻し」が入ったこともあって「ドル売り圧迫」が軽減、下げ幅は限定された。一方、円は「買い戻し」が入り「対ドル・ユーロ」で上昇、東京市場（１３時時点）では９８円台前半を推移。今日（６日）、米国時間に発表される「米・２月雇用統計」は、市場が最も注目している「経済指標」だが「市場予想」は悲観的な内容。非農業部門雇用者数予想（中央値）は、６４．８－６５．０万人減少と前月（１月／５９．８万人減少）から増加、失業率も７．９％（前月／７．６％）から上昇が見込まれており、予想通りとなった場合でも「極めて弱い内容」であり、下回った場合は「ドル売り」が入る可能性が高い。ただ、内容見極めが優先され、ポジション調整を背景とした「ドル売り」が先行、ドル／円も上値を圧迫されるなど「織り込み」はかなり進んでいる。「米・２月雇用統計」が焦点だが、円も「景気見通し不透明化」に加え、「政治的混乱」を抱え、一時的な「下振れ」があってもドル／円は底堅い推移を維持する見通し。当面、突っ込み買い方針を維持。

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[ユーロ／円] 「追加利下げ観測」

ユーロ／円は戻り売り。ＥＣＢ（欧州中央銀行）は「利下げ（０．５０％）」を決定したが、市場予想通りであり、「売り要因」として大半が織り込まれおり、理事会後に開催された会見でトリシェＥＣＢ総裁が、１．５％（利下げ後の政策金利）が最低水準ではとの見解を示唆したことから「追加利下げ観測」が浮上したことが、「ユーロ売り」を加速させたと言える。現時点で「利下げ余地」は１．０％程度と見込まれる。ただ、「ユーロ圏景気動向」を勘案すれば、既に時期を逸しており、「利下げ効果」も期待できない。

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[ユーロ／ドル] 東欧金融システム不安

ユーロ／ドルは戻り売り。前日（５日／欧州時間）、ＥＢＲＤ（欧州復興開発銀行）は０９年に入り、中・東欧諸国に対し７０億ユーロを融資、既に昨年実績（０８年／約５８億ユーロ）を超え、更に増加が予想されるなか、西欧金融機関が融資を継続することを条件に「東欧金融システム危機」に対応は可能との見通しを示唆しているが、「西欧金融機関」は融資条件を厳格しており、「ＥＢＲＤ見通し」は素直に受け取り難い。ユーロにとって「利下げ観測」は圧迫要因だが、「東欧金融システム不安」はそれ以上に気掛かりな要因と言える。

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[英ポンド／円] 「追加利下げ」

英ポンド／円は突っ込み買い。ＢＯＥ（イングランド銀行）は、前日（５日／欧州時間）に開催されたＭＰＣ（金融政策委員会）で、市場予想通り「利下げ（０．５０％）」を決定したが、その後、キングＢＯＥ総裁は、政策金利がこれ以上低下する可能性は非常に低いとの見解を示唆、「追加利下げ」に否定的な意向を明らかにしている。ＢＯＥが「利下げ効果」に対し懐疑的な見方に傾いていることを裏付ける発言。今後、ＢＯＥは「量的緩和」を政策の中心に置く見通し。当面、英ポンド／円は「突っ込み買い」を維持。

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[豪ドル／円] 原材料市況は底値圏か

豪ドル／円は突っ込み買い。原材料市況は中国が期待された「追加景気対策」を発表せず「失望売り」が入り下落したが、景気浮揚に向け動くとの見方も根強く、全般的には上げ幅を下回る下げ幅に止まっている。既に原材料相場は底値圏に達している可能性が高く、下落余地を上回る上昇が期待できる。現時点で「豪ドル／円」が戻している背景は、「米２月雇用統計」を控えたポジション調整買いだが、原材料市況も「買い要因」となる見通し。当面、突っ込み買いを維持。

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[トルコ・リラ／円] ＥＵ圏景気見通し不透明化

トルコ・リラ／円は揉合い（弱含み）。前日（５日）、トルコ・リラ／円は３円近く下押し、５４円台後半に水準を落としたが、ポジション調整を背景とした「買い」が入り、５５円台に戻している。「ユーロ圏景気見通し」が不透明化したことから「投資資金動向」がリスク回避傾向を強めていることに加え、トルコ経済減速が嫌気され「ポジション調整売り売り」が入り易い状況。ただ、売り買いとも「材料」が乏しく「揉合い離れ」は考え難い。当面、揉合い（弱含み）、買いは見送り。

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[国際原油] ＮＹ原油（０５日）反落

ＮＹ原油期近４月限は４３．６１ドル（－１．７７ドル）と反落、中国が期待された「追加景気対策」を打ち出さず、「失望売り」が先行した。ＮＹ原油時間外取引（１３時過ぎ・日本時間／６日）ＮＹ原油期近４月限は４３．７１ドル（＋０．１０ドル）と堅調に推移しているが、上げ幅は縮小している。手掛かり難から目先的な「売り」が入り易く、不安定な地合が続く見通し。ただ、下値警戒感も浮上、下振れは限定される見通し。

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[株式] 反落、「中国景気対策期待」外れ失望売り先行

日経平均株価は７１７３円１０銭（－２６０円３９銭）と反落、ＴＯＰＩＸ（東証株価指数）も７２１．３９（－２０．１６ポイント）と反落。中国が期待された「追加景気対策」を打ち出さず「失望売り」が先行、今日（米国時間）に発表される「米・２月雇用統計」が弱い内容となると見込んだ「思惑売り」も入り下げ幅を拡げた。東証１部・売買代金（１兆２７２０億円）、出来高（２０億５１９５万株）。東証一部銘柄（値上がり・２９０／値下がり・１３６８／変わらず・５６）。世界的な景気先行き見通し不透明化を背景に「売り」が先行し易い状況にあり、好材料を手掛かりに上昇しても「戻り待ちの売り」が控える。当面、不安定な地合から抜け出すことは難しく、売り優勢に推移する見通し。

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