[米ドル／円] 欧米株式上昇

ドル／円は突っ込み買い。ＮＹ外為市場ではスイス・フランが「利下げ（０．２５％）」「スイス中銀外貨買い介入」により下落したことが目立った。また、欧米株式相場上昇を受け「リスク回避傾向」が和らぎ、「逃避買い」が後退、ドルは対主要通貨で軟化。一方、ドル／円は国内景気指標が加速的に悪化していることが嫌気され軟調に推移した。米株式相場は続伸、Ｓ＆Ｐ（スタンダード・アンド・プアーズ／格付け会社）は、ＧＥ（ゼネラル・エレクトリック）格下げを実施したが、ＧＥ事業は影響を受けないとの見方を示唆。一方、ＢＯＡ（バンク・オブ・アメリカ）ＣＥＯ（経営最高責任者）は、２００９年全般でも利益確保が可能との見通しを示したことを受け「金融危機」に対する不安が和らぎ「買い優勢」に推移した。ダウ工業株３０種平均は７１７０.０６ドル（＋２３９.６６ドル）と続伸、ナスダック総合株価指数も１４２６．１０（＋５４．４６ポイント）と続伸。また、欧州株式相場も上昇。「ＦＴ１００種総合株価指数（ロンドン）３７１２.０６（＋１８.２５ポイント）と反発、クセトラＤＡＸ指数（フランクフルト）３９５６.２２（＋４２.１２ポイント）と続伸、ＣＡＣ４０種平均指数（パリ）２６９４.２５（＋２０.０５ポイント）と続伸」。また、米債券相場も上昇、「３０年債入札」で応札倍率が２．４０倍と前回を上回ったことが好感された。また、注目された米・経済指標、「米・２月小売売上高（速報値／季節調整済み）」が、前月比０．１％減少となり、市場予想（中央値／０．５％減少）を上回ったことも「景気先行き不安」を後退させる要因となった。「米景気先行き見通し」に絡む不透明性、金融システム不安に対する警戒感など、地合を圧迫する要因も多く、積極的な「買い」は勧められないが、上値を試す展開であり「突っ込み買い方針」を維持。

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[ユーロ／円] Ｇ２０首脳会合

ユーロ／円は戻り売り。現時点では、Ｇ２０（２０カ国・地域首脳会合）では、「財政出動を伴う景気対策」を呼びかける米国に対し、独・仏首脳は否定的な姿勢を示し、米・欧が対立する可能性が高く、有効な結論を導き出せない見通し。また、欧州委員会は「東欧支援」に対しても消極的であり、ＥＵ（欧州連合）は、「東欧金融システム」に対する不安も払拭できない。ユーロ／円も地合が大きく崩れる可能性があり、戻り売り方針を維持。

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[ユーロ／ドル] ユーロに不透明性増大

ユーロ／ドルは戻り売り。ＥＵ（欧州連合）は、ＩＭＦ（国際通貨基金）融資能力を拡大することで支援を強化させ、「東欧金融システム不安」を解消することを狙っているようだが、事態は既に危機的状況に近く、間接的な対策では間に合わない可能性も高い。また、このままＥＣＢ（欧州中央銀行）が「政策金利」が据え置くことも考え難い。当面、ユーロ／ドルは戻り売り方針を維持。

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[英ポンド／円] デフレ対策

英ポンド／円は突っ込み買い。ＢＯＥ（イングランド銀行）は、「国債買い切りオペ」を実施することで「デフレ」を回避する方針を示した。世界的な景気後退を背景に原材料市況が大幅に下落、国内ではリセッション（景気後退）により消費が落ち込んでおり、「デフレ」に陥り易い状況だが、相次ぐ対策効果と相乗して事態を一変させる可能性もある。当面、景気動向から目を離せない状況。英ポンド／円は突っ込み買い方針を維持。

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[豪ドル／円] 利下げ見通し

豪ドル／円は下値見極め。欧米株式相場上昇を受けアジア株式市場も上値指向を強めていることが好感され、「リスク回避傾向」が和らぎ、豪ドル／円も堅調に推移している。ただ、豪・経済指標悪化、ＮＺ利下げを受け「４月利下げ観測」が拡大、上値を圧迫している。現時点では「リスク回避傾向緩和」が下支え要因だが、支えをなくせば地合軟化に陥るだけに、当面は下値見極めを優先したい。

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[南ア・ランド/円] リスク回避傾向和らぐ

南ア・ランド／円は揉合い（弱含み）。欧米株式相場が上昇していることを背景に「リスク回避傾向」が和らぎ「逃避的なドル買い」が後退。ポジション調整を背景とする「南ア・ランド売り／ドル買い」も一服、前日は南ア・ランドは対ドルで１．１３％戻し、現時点で南ア・ランド／円も９．８０円近辺に水準を上げている。反面、「東欧金融システム」に対する警戒感は一段と高まっており、再び「リスク回避傾向」が強まる可能性は高い。南ア・ランドが「投資資金動向」に極めて敏感に反応するだけに「追随的な買い」は避け、「逆張り」で対応したい。

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[国際原油] ＮＹ原油（１２日）反発

ＮＹ原油期近４月限は４７．０３ドル（＋４．７０ドル）と反発、ＯＰＥＣ要人筋による「減産合意の可能性が高い」との発言を受け、ファンド・投機筋を中心に買いが先行、ポジション調整買いを巻き込んで上げ幅を拡げた。「世界的な景気後退観測」を背景とした需要後退見通しも根強いが、既に底値圏に達した可能性が高いだけに「買い攻勢」も波状的に繰り返されており、ジリジリと底値を切り上げている。

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[株式] 反発、金融不安後退背景に買い先行

日経平均株価は７５６９円２８銭（＋３７１円０３銭）と反発、ＴＯＰＩＸ（東証株価指数）も７２４．３０（＋２３．３７ポイント）と反発、欧米株式相場上昇・注目された「米・２月小売売上高」が強い内容となったことを受け「金融不安」に対する警戒感が和らぎ「買い」が先行、ポジション調整買いを誘発して上げ幅を拡げた。東証１部・売買代金（１兆９４８８億円）、出来高（２７億９３９３万株）。東証一部銘柄（値上がり・１２３５／値下がり・３７０／変わらず・１０８）。米金融機関業績に対する不安感が和らいだことも「支援要因」だったが、世界的な景気後退のなか市場参加者に警戒感も根強く、当面は「リスク回避」と「リスク選好」の狭間では乱高下が続く見通し。

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