[全般]米国量的緩和縮小の方向性明示

今年最も注目されたと言ってよいFOMC会合が今日の未明に終了。
声明では月間８５０億ドル購入規模は継続決定したものの「経済と雇用の下振れリスクは昨秋から軽減している」と強気の景気判断を示したことでドルは上昇。
その後のバーナンキ議長記者会見では量的緩和縮小の時期について「今後の経済指標が予想通りであれば年内に量的緩和縮小を始め、来年半ばに緩和は終了する」と言及。
かなりはっきりと量的緩和の縮小と終了の方向性を明示したことで長期金利は上昇しドルは全面高、そして株式市場は急落した。縮小終了は時間の問題とみられていたことから、今回の結果はそれ程サプライズではなかったものの、これまでの不透明感を払しょくさせたことは間違いない。今回の結果を受けた株式市場の反応はまさに金融相場そのものとなったが、徐々に業績相場的な色も出始めていることから、株式市場は金利の上昇下においてもいずれ底堅さを示すことになるだろう。
今日の東京市場はNY株式市場の下落に伴いドル円の上値を抑えてくるとみるが、最終的に為替市場では各国金融政策の違いを反映しドルの上昇傾向が続くと考える。
５月２２日のバーナンキ議長議会証言の内容を今回の記者会見では更に具体的に明示した格好となったことで、市場の不安定な動きはこれで収束してくることになる。
議長の発言では経済指標が予想通りという条件を付けていることから今後の雇用統計や物価指数などに対し市場の注目度が更に高まる。

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[米ドル円]今日の日経の反応

（米ドル円時間足）

（米ドル円日足）


東京市場では日経平均が上昇する中でドル円は上値の重い展開が続いた。黒田総裁が日銀当座預金超過準備の付利引き下げに否定的な見方を示したこともあった。しかし、それよりもFOMCを控えポジションの調整が全般に入り始めていた。
FOMCでは経済と雇用の下振れリスクが後退したことに言及するなど強気の景気判断を示したことでドルは上昇。その後のバーナンキ議長記者会見では経済指標が予想通りであれば年末までに資産購入額を縮小し来年半ばには終了することを明言。FRBの金融政策への不透明感がこれで払しょくされた事で市場のバラティリティ―は今後低下に向かうとみてよい。問題は日経平均株価がNY株式の下落の影響に反応するのか、ドル円の上昇をとるのかだ。日経平均が下落すればドル円の上値を抑え、それが更に株価を押し下げることになる。しかし、これまでの株やドル円の下落の原因は米国金融政策への不透明感によるものであるとすれば、混乱はそれ程続かないとみる。一時的に下振れのリスクは残るものの、パラボリックは買いサインに転換しており安値ではドル円を買っていきたい。

ドル円予想レンジ：9７円２０銭～９５円２０銭

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[豪ドル米ドル/豪ドル円]ドル円の底値確認後は買い

（豪ドル米ドル週足）

（豪ドル円週足）

（豪ドル円時間足）


FOMC後にドル全面高となったことでオージーは対ドルで０．９２台まで２００ポイント余り下落。主要通貨のクロス円では唯一陰線となった。週足のオージードルでみると２０１１年１０月に付けた安値0.9388を下回ったことになる。昨日の安値０．９２ドル台はフィボナッチの６１．８％戻しと一致する。これで対ドルでのオージーロングポジションはほぼ消化されたとみる。対円での週足フィボナッチでも６１．８％戻しを達成しておりそろそろ下落も終了したとみる。ドル円の底値がはっきりと確認され上昇に転じるようであればオージー円の買い安心感が高まることになる。それまでもう暫らく様子を見ておきたい。

オージー円予想レンジ：９１円００銭～８８円９０銭（６月１３日安値）

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[ポンド米ドル]英米金利差拡大期待

（ポンド米ドル日足）

（ポンド米ドル時間足）


ポンドの下げが止まらない。
FOMCで米国量的緩和の縮小が確認された事で英米金利拡大期待によるポンドの売りが加速した。前日に発表されたMPC議事録では資産購入規模拡大を主張するメンバーが予想以上に多く売りが強まっていた。この日もキングBOE総裁が英国の景気回復が確実ではない中で中銀の一段の刺激策が必要と発言。今後、英米との金融政策のギャップは広がることから対ドルでのポンド売りは強まるとみる。
ここ数日はユーロポンドでもユーロ買いポンド売りの動きが強まっていることもポンドの下げを加速させている要因となっている。
テクニカル的にみるとボリンジャーバンドの中心線とフィボナッチの５０％戻しとなる１．５３７０付近が強いレジスタンスとなっている。ただ、中心線は上昇トレンドに転換しており、下げ幅もそろそろ限界に近づいているとみる。

ポンドドル予想レンジ：１．５５３０（38.2％）～１．５３７０（５０％戻し、BB）

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