[全般]ECB会合後のボラティリティー
東京市場は日経平均株価の上昇によりドル円も底堅い動きで推移。その間、豪州１－３月期GDPが予想を上回ったことを受け豪ドルは上昇。クロス円も全般に底堅く推移した。
欧州時間にはユーロ圏PMIやGDPが発表されたが予想通りの数字となり反応薄。ユーロは今日のECB理事会を控え慎重な動きが目立った。一方、ポンドはPMIが予想を上回ったことで上昇。今日のBOE政策会合で早期の利上げ時期への期待が高まるなど、ECBとの政策の違いからユーロポンドの売りが強まった。
NY市場に入ると米長期金利の上昇が継続されたことや堅調なNY株式市場を背景にリスクオンからの円売りの動きが更に強まった。
この日発表されたADP雇用統計が１７．９万人と予想の２１万人を大きく下回ったことでドル売りから始まった。しかし、その後発表された米ISM非製造業景気指数が５６．３と予想の５５．５を大きく上回りドルは再び上昇。午後に入りベージュブックで雇用市場は総じて改善されていることや１２地区で経済活動が拡大しているとの報告が示された。市場の反応は低かったものの、全般に緩やかな米国景気改善を示すものとなった。
今日は注目のECB理事会が開かれ、ユーロの動向に注目が集まる。
政策金利や中銀預金の引き下げ、SMPの不胎化中止などは既にマーケットが織り込み始めている。噂で売って事実で買うといった動きになりやすいものの、次の利下げが示唆されるようであれば更に売りが進むとの見方も燻る。
問題は市場のボラティリティーだろう。ボラの低下はドル円や米株式市場のこう着状態を引き起こしている。また、円キャリーなどの動きも目立ち始めている。もし、ボラティリティーが高まるようであればこれらの巻き戻しが入りかねない。
発表後の市場のボラティリティーには注意しておきたい。
※上記の内容は、利益の保証をするものではございませんので、ご自身の判断においてお取引ください。
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[米ドル円]１０３円台乗せは近くて遠い
こう着状態の長く続いたドル円だが、ここにきて何とか１０３円台乗せを試そうとする動きが強まってきた。しかし、その手前には利食いは実需の売りだけではなく短期的なショートメークも待ち構えているなど、近くて遠い１０３円台となる。
NY時間に発表されたADP雇用統計が予想を大きく下回ったことで１０２円４３銭まで下落。目先のロングが投げさせられた。その後ISM発表でドル買いが再び強まり、この日の高値となる１０２円７４銭まで上昇。買いの勢いが強いことを示すものだ。
今日はECB理事会がドル円の最も大きな影響を与えるイベントになる。
ユーロの下落が更に強まるようであればユーロ円の下落などから円の買い戻しの動きが強まりかねない。
ただ、市場予想としては発表後ユーロの買い戻しが入るとの見方が多く、その時には１０３円台乗せを試す可能性が高い。
いずれにしても、週末の雇用統計を控え、一旦は１０３円台に乗せたとしても、上昇幅は限定的とみる。
ドル円予想レンジ： １０３円１０銭～１０２円３０銭
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[ユーロ米ドル]発表後の買戻し期待
ECB理事会では何らかの追加緩和策が打ち出されることはまず間違いない。
具体的に予想される策は０．２５％の政策金利を０．１５％から０．１％に引き下げ、中銀預金金利も０．０％からマイナス０．１％に引き下げる。
また、LTRO［長期資金供給オペ］再開や証券市場プログラムの不胎化停止などが挙げられている。ただ、量的緩和は今回見送られるとみられる。しかし、市場はどこまで織り込んでいるかは明確ではない。もし、今回の追加緩和措置が予想ほど大胆なものでない場合に、ドラギ総裁は次に含みを持たせる可能性もある。そうなれば、買い戻しの動きは限定的とみる。反対に、今回予想通りの内容となり、次の緩和への可能性を示さないようであれば催促相場的な買いが強まるとみる。
いずれにしても、今後も追加緩和策の可能性を残すことがユーロの上値を抑える重要な条件となる。
テクニカル的にみると２００日移動平均線とパラボリックSARの位置する1.3645がレジスタンスになっている。このレベルを上回るようであればダブルトップのネックラインでもあり２３．６％戻しでもある１．３６８０付近までの戻しが想定される。
ユーロドル予想レンジ：1.3680（38.2％）～1.3500
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[ポンド円]BOEは現状維持か
本日行われるBOE政策会合では政策金利0.5％と３７５０億ポンドの資産買取りプログラム規模は現状維持と予想される。BOEは前回のインフレ報告で英国の経済回復はまだ初期段階にあり、利上げを急ぐ状況にはないとの立場を示している。それが、半月足らずでスタンスを変えるとは思えない。
昨日発表された５月のPMIは５８．６と予想の５８．２を上回りポンドは１．６７から６０ポイント余り上昇。一部で今日の利上げ期待も高まったが、ショートカバーの域を脱していない。今日は同時にECB理事会が開かれるが、こちらの影響の方がポンドにとって大きいかもしれない。ユーロが下がればユーロポンド売りが強まるものの、ポンドも全体に売りが強まることになる。
ポンド円は１７２円ミドルから１７０円のコアレンジが４か月余り続いており、BOEが金融政策をかねない限りそれを超えることは今のところないとみる。
１７２円台が徐々に重くなり始めており、会合後にボリンジャーバンドの１７１円４５銭を明確に下回るようであれば半値戻しとなる１７１円付近を目指す展開が予想される。
ポンド円予想レンジ：１７２円３０銭～１７０円８０銭（５０％）
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