[全般]ギリシャ不安と米経済指標
先週のＦＯＭＣ会合では期待された利上げ時期が明示されなかったことや、利上げ後も緩和政策が継続されるとの見方が広がりドルは軟調。年内利上げの可能性は更に高まったものの、その時期を巡り今後も神経質な展開が予想される。
一方、日銀会合では黒田総裁が先日の円安けん制発言に対し否定的な発言をしたものの、円売りには限りがあった。125円台の高値を市場は当面の天井とした意識を払しょくできずに下値探りの動きが続いている。
期待とともに開かれたユーロ圏財務相会合でも債権者側とギリシャとの合意に至らず、デフォルト懸念が更に高まる状況となったもののユーロは堅調に推移。ドイツを中心としたユーロ圏全般の物価上昇や景気回復などがユーロの買いを促している。
また、英国ポンドもここにきて大幅に上昇。
先週発表された英国住宅価格や平均賃金などが予想を大きく上回り、雇用改善も示されたことで利上げ期待の高まりからポンドは上昇。更に、カーニーＢＯＥ総裁や他の委員などが早期利上げの可能性を示唆したこともポンド上昇に拍車をかけた。
＜今週はギリシャ動向と米経済指標に注目＞
イエレン議長は今後の経済指標は年内利上げを正当化する公算が大きいと発言したことから、今週も米経済指標次第で荒い値動きが予想される。
特に中古・新築住宅販売といった住宅関連指標は前月から増加すると見込まれる。一方、5月のＰＣＥデフレーターは前月から横ばいと予想されるものの、予想を上回るとの見方もありドル買いのきっかけとなりそうだ。
ギリシャ問題も今週は山場を迎える。
また、6月末にＩＭＦに対する債務返済期限が迫る中で、22日に緊急ユーロ圏首脳会議が開かれ、週内には何らかの決着がつくとみられ、その前後ではギリシャデフォルト懸念がピークに達する可能性がある。
いずれにしても、ギリシャ問題による市場リスクの高まりは株価下落にもつながり、安全通貨の円に買いが集まる可能性が高い。
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[米ドル円]米長期金利次第で下値リスク拡大
先週のＦＯＭＣでは利上げ時期は示されず全般にハト派色が濃い内容となりドルは全般に上値の重い展開となった。
一方、日銀の黒田総裁は先日の円安けん制発言に対し否定的な発言をするなど、火消しに回ったものの、円売りの動きは限られた。6月5日に付けた高値125円84銭は当面の高値を超えるには米国が実際に利上げを実施するまでは当面天井になったとみてよいだろう。
先週はＦＯＭＣ会合にかけてドル円はじりじりと買いが進み124円43銭まで上昇。発表後は失望売りが強まり一気に下落に転じた。124円ミドルレベルは黒田総裁が円安けん制発言をする直前のレベルでありレンジの上限として意識されていた。結果的に上値の重さを確認したことから、その後はけん制発言後の安値122円ミドルを試すなどレンジ内での動きが続いている。
米国利上げ時期が9月以降という見方は依然として残るものの、それまではドルを積極的に買いづらくなったことは確かだ。今週122円ミドルの底値を意識する中で、ギリシャ問題などのリスクの高まりから一時的に割り込む可能性は高いとみる。
今週のドル円予想レンジ：124円00銭～121円50銭（61.8％）
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[ユーロ米ドル]山場を迎えるギリシャ債務問題
先週はＦＯＭＣの結果を受けドルが全般に売られたことからユーロは5月18日以来の高値1.1416まで上昇。しかし、次の日のユーロ圏財務相会合でギリシャと債権者側の交渉が合意に至らずユーロは押し戻された。
6月末のＩＭＦへの16億ユーロ返済期日が迫るなか、今週月曜日には緊急ユーロ圏財務相会合が開かれ、最終協議に入る。ギリシャが合意に達しないようであれば7月1日にギリシャはデフォルトに陥る可能性が高まる。再び支払期限が先延ばしになる可能性も残るが、一時的なリスクの高まりからユーロ売りが強まる場面があるとみる。
このひと月近く続いた三角保ち合いがそろそろ今週あたり収束する可能性が高い。教科書的にみると、この保ち合いパターンは収束から上に放れるアセンディングトライアングルだが、上限となる1.14ミドル付近は相当強いレジスタンスになっている。
ギリシャ不安が高まれば安全なドイツ債に資金が集まることから、長期債利回りの低下によるユーロ売りが一時的に強まる可能性が高い。
下値目途としてはボリンジャーバンドの中心線となる1.11ミドルが最初のレジスタンスで、その下には38.2％戻しの1.11ドルが控える。
市場はギリシャ問題に対して免疫が出来始めているものの、流石にデフォルトが現実味を帯びることから、一時的な下落リスクは避けられないだろう。
今週のユーロドル予想レンジ： 1.1465（5月15日高値）～1.1100（38.2％）
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[豪ドル米ドル]保ち合い継続で底固め
先週公開されたＲＢＡ議事録では更なる豪ドル下落の可能性が必要とされたが、積極的な追加緩和への前向きな姿勢が示されなかった。ＮＺドルの下落が豪ドルに波及するとの見方が強まる一方で、豪ドル買いＮＺドル売りの動きも断続的にみられるなど底堅さが目立った。
その後、ＦＯＭＣがハト派的と見なされたのでドル売りが進んだことから豪ドルは上昇に転じた。利食い売りなどに押される場面も見られたが、ジリジリと底固めの動きが続いている。
今週火曜日には1－3月期住宅価格指数が発表され、前期の1.9％から2.1％に上方修正が見込まれる。また、この発表直後には中国製造業ＰＭＩが控え、こちらも前月から改善されると予想される。
一目の雲の下限が0.78ミドルにあり、その上の0.7880には基準線が位置しフィボナッチ50％戻しレベルなどレジスタンスがいくつかある。
ただ、底値が徐々に切り上がってきており、勢いがつけば雲の上限を試す展開が予想される。
今週の豪ドルドル予想レンジ：0.7950（38.2％＆雲の上限）～0.7650
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