[米ドル円]リスク回避の円高

(米ドル円4時間足)

先週からのＦＲＢの早期利上げ観測からドルは底堅い動きとなったが、一方で日経株価の下落により円買いの動きも同時に進行。中国株価の下落などもあり市場には１月の不安定な相場イメージが広がり欧州市場にかけてドル円は上値の重い展開が続いた。
注目のブレイナードＦＲＢ理事は従来のハト派的な発言を繰り返したことで９月利上げ観測が後退。ドル円は１０２円から１０１円５６銭まで下落した。しかし、ＮＹ株式市場が大幅上昇したことで円売りの動きが強まるとドル円は再び１０２円付近まで上昇して引けている。ブレイナード理事の意見はＦＯＭＣ内でも少数派とみられることから、依然として９月利上げ観測は残る。
来週のＦＯＭＣを控え方向感の掴み難い中で目先は１０１円前半から１０３円のレンジ相場が続くとみる。

ドル円予想レンジ：１０２円２０銭～１０１円３０銭（61.8％）

※上記の内容は、利益の保証をするものではございませんので、ご自身の判断においてお取引ください。

[ユーロ米ドル]ドイツ金利上昇でユーロ下げ止まり

(ユーロ米ドル2時間足)

先週ＥＣＢが追加緩和を見送ったものの、次回の理事会に含みを残したことで上値は抑えられた。
ただ、昨日の欧州市場ではドイツの長期金利がプラス圏で高止まりしていることから下値も支えられた。
昨日のＮＹ時間にブレイナードＦＲＢ理事が利上げに慎重姿勢を示したことでドルが売られユーロは一次１．１２７０付近まで上昇。しかし、米長期金利依然として1.66％と高止まりしており年内の利上げの可能性が残る。金利から見ると政策の違いは明らかではあるが、来週のＦＯＭＣを控え１．１１ミドルから１．１３ミドルのレンジ相場に入ったとみて１．１２付近で買いを入れてみたい。

ユーロドル予想レンジ ：1.1270～1.1190（61.8％）

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[豪ドル米ドル]中国経済指標と米長期金利

(豪ドル米ドル2時間足)

週明け東京市場で豪ドルは日経平均や上海総合指数の軟調な地合いを受け上値の重い展開で始まった。欧州市場に入ると豪ドル円の纏まった売りが入り豪ドルは０.75ドルを割り込み0.7495まで下落。このレベルは8月31日に付けた安値付近という事で反発。0.75ミドル付近に押し戻されて引けている。
テクニカル的にみるとダブルボトムを形成した格好だが、米国利上げ観測が燻ぶる中で上値の重い展開は続くとみる。
昨日は中国株価が下落したが、これは中国製による市場監督強化への警戒感が主な理由だ。米利上げによる新興国金融市場の混乱は今のところ見られていない。ただ、ＮＹ株式市場が下落に転じた時には再び新興国市場への警戒感から豪ドル売りが強まることになる。0.75ドルを次に割り込むようなら一段の下値トライが予想される。

豪ドルドル予想レンジ：0.7590（38.2％）～0.7500

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[全般]ＦＯＭＣメンバー発言で一喜一憂

週明け東京市場は先週末のＮＹ株価下落を受け日経平均株価も軟調な地合いで始まったことで、ドル円も上値の重い展開で始まった。
ただ、先週は複数のＦＯＭＣメンバーのタカ派的な発言を受け９月利上げ観測がドルの下支えとなった。
一方、警戒された中国や新興国の金融市場は上海総合指数が２％近く下落したことや原油価格の下落などから豪ドル円の売りが強まる場面も見られた。
ＮＹ市場に入るとロックハート・アトランタ連銀総裁が「利上げに真剣な議論を正当化する」とのタカ派発言。その直後にカシュカリ・ミネアポリス連銀総裁が「何らかの行動をすべき緊急性はない」とのハト派発言が出たが、ブレイナードＦＲＢ理事の発言を控え市場の反応は見られなかった。
そのブレイナードＦＲＢ理事は「予防的な引き締めシナリオに説得力がない」「目標に達していないインフレ目標は懸念」「政策は下振れリスクに備える方向に傾斜すべき」など、従来の
ハト派的な姿勢を示したことで市場は９月利上げの可能性は低いとの見方が広がった。
この発言を受けドルは下落したものの、米長期金利はドイツの長期金利の上昇などで下げ止まった。一方、先週末大幅下落となったＮＹ株式市場は三指数ともに大幅上昇。
米利上げを巡り市場は不安定な動きが続いた。
ＦＯＭＣメンバー内でのコンセンサスが見られないという事は９月の利上げは難しいとみてよいだろう。同時にＥＣＢや日銀の金融政策も限界がみられる中で、ドル円は目先上値の重い展開が予想される。
ただ、来週のＦＯＭＣや日銀会合を控え大きな下落もなくレンジ相場が続くとみる。

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