[米ドル円]115円試す展開も
日銀が指値オペと同時に国債買い入れ増額も実施したことでテーパリングに対する市場の思惑は後退。円売りの動きが強まった。また、先週発表された米雇用統計の結果を受けＦＲＢは今後も利上げペースを継続するとみられ米長期金利は上昇。株式市場も三指数ともに上昇に転じたことでリスク選好の円売りが強まりドル円は114円台に上昇。
その後週末特有のポジション調整が入り113円後半に押し戻されて引けたものの、ドル円の底堅い動きは今週も継続するとみる。
今週はイエレン議長をはじめ多くのＦＯＭＣメンバーの発言が控える。
一部では賃金上昇の鈍さが懸念されることからハト派的な発言が聞かれたとしても、今のＦＲＢのスタンスを変えることはないとみてよい。
北朝鮮問題やトランプ大統領の通貨に対するけん制発言など、ドルの下振れ要因はあるものの一時的な動きに留まるとみる。
市場にはドル買いの出遅れ感もあり押し目を拾う動きになりそうだ。
今週のドル円予想レンジ：115円50銭（3月10日高値）～113円10銭
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[ユーロ円]金融政策の違いから上昇トレンド継続
先週公開されたＥＣＢ議事要旨では「緩和的バイアスの再検討を議論した」とし、改めて市場はＥＣＢのテーパリング開始を意識した動きが強まりユーロは対ドル対円で上昇。
一方、日銀は指値オペを再開し同時に国債買い入れ増額を実施したことで今後も緩和政策継続の姿勢が示されたと市場は受け止めた。これを受け円は全面安となりユーロ安と重なりユーロ円の上昇幅が拡大。週末にはＮＹ株式市場が三指数ともに上昇したことでリスクオンの円売りが強まるとユーロ円は昨年2月以来の高値130円台に乗せて来た。
その後は週末のポジション調整による売りが入り129円後半に押し戻されて終わったが買いの勢いはまだ継続するとみる。
週足チャートを見るとフィボナッチ50％戻しのレベルである130円付近を上抜いた。また、ボリンジャーバンドの上限ではバンドウォークが始まっており、これは上昇トレンドが始まったことを示すものだ。
日欧の金融政策の違いからの買いが改めて確認されたことで今週はフィボナッチ61.8％戻しとなる134円付近を試す展開を予想する。
今週のユーロ円予想レンジ：134円20銭（61.8％）～129円20銭
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[カナダドル円]ＢＯＣ利上げ期待で一段高
米国の利上げに合わせるようにカナダ中銀ＢＯＣでも緩和政策の転換を示唆する発言が相次ぎ今週の政策会合では利上げに踏み切るとの見方が強まっている。
先月後半にポロズＢＯＣ総裁が「成長は潜在力を上回った」「利下げは役割を果たした」などと発言したことで市場では利上げ期待が高まりカナダドル買いが始まった。
また、先週末に発表されたカナダの6月雇用統計は失業率が6.5％と予想の6.6％を下回った。また、新規雇用者数も4.53万増と予想の1万人増を大きく上回りカナダドルの上昇幅が拡大。カナダ円は87円50銭から上昇しこの日の高値であり今年最高値となる88円70銭まで上昇。昨年末の高値88円90銭に迫った。
今週のＢＯＣ政策会合では現行の政策金利0.5％を0.75％に引き上げると予想されており、市場は既に織り込み始めている。
実際に利上げをした瞬間は利食い売りに押される場面も予想されるが、利上げ期待からの買いはまだ始まったばかり。
日銀との金融政策の違いから円キャリーの動きが今後強まる可能性が高く、利食い売りを出した後で押し目は拾っておきたい。
今週のカナダ円予想レンジ：90円60銭（50.0％）～87円80銭
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[全般]ＦＲＢ幹部発言と米長期金利
先週末の東京市場では前日に日銀が指値オペを見送ったことや、ＮＹ株式市場の下落を受けドル円は113円10銭を付けるなど上値の重い展開で始まった。しかし、日銀がその後指値オペと同時に国債の買い入れを初めて同時に実施したことで円売りの動きが一気に強まった。一部で日銀は欧米などの金利上昇を受け国債利回りの金利水準を引き上げるとの見方があった。ドル円は113円後半に上昇するなど欧米と日本の金融政策の違いが改めて意識された。
ＮＹ市場にかけてドル円クロス円とも底堅い動きが続く中で米雇用統計が発表された。
結果は非農業部門雇用者数変化が22.2万人と予想の17.8万人を大きく上回ったものの、失業率が4.4％と予想の4.3％を上回った。また、平均時給が0.2％と予想の0.3％を下回ったことで発表直後ドルは下落。しかし、失業率はＦＲＢが完全雇用としている4.6％を下回っており、雇用者数も4月分と5月分がともに上方修正されたことを好感。ドルはすぐに買い戻しが入りドル円も114円台を付けた。この結果を受け市場はＦＲＢが予定通り利上げペースを継続するとの見方が広がり米長期金利も上昇。一方、前日に大幅安となったＮＹ株式市場は3指数ともに上昇したことで市場には安心感が広がりリスクオンの円安も進んだ。
ただ、原油価格は再び大きく下落。産油国の減産の効果に懐疑的な見方が広がったことや、米国シェールガスのリグ稼動数が増えたとの報告が売りを誘った。
今週はイエレン議長をはじめ多くのＦＯＭＣメンバーの発言が相次ぐなか、今回の雇用統計の結果をどう受け止めているのかに注目が集まる。
賃金上昇の鈍化に警戒が示される可能性はあるが、全般的に見ると雇用状況は堅調であり現行の金融政策の変更はないとみてよいだろう。先週から上昇に転じた米長期金利が今週も上昇する可能性が高く、ドル買いの動きに変化はないとみる。
一方、日銀の指値オペを受け円売りの動きも継続。クロス円の上昇がドルの上値を抑える場面も見られそうだが、相対的に円売りの勢いが上回るとみている。
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