[米ドル円]薄商いの中で予想外の動きも
先週ドル円はリスクオンのドル売りが進むと103円を割り込み102円88銭まで下落した。
円自体の動きは殆ど見られずドル中心の動きが続いた。
今週は海外勢の多くがクリスマス休暇に入ることから市場の流動性は極端に低下。
全く動きがなくなるか、或いは一方向に大きく動くかのどちらかとなりそうだ。
方向性としてはリスクオンが続いた反動から、悪材料に反応しやすいとみている。
英国とＥＵとの交渉で年内に決着がつかないとの見方や、米追加経済対策が来年に持ち越されるようならリスクオフの円買いに反応。
一方でドルの買いにもつながることから時差を置いて上下に振らされる可能性が高い。
ドル円の下落トレンドは継続しており下振れリスクが優勢とみる。
本日のドル円予想レンジ：103円50銭（38.2％）～102円90銭
今週のドル円予想レンジ：104円00銭（ＢＢ上限）～101円90銭
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[ユーロ米ドル]ユーロ調整売り圧力
先週ユーロは今年最高値を更新するなどユーロ買いの流れが継続。
ＥＣＢの追加緩和実施や、ラガルドＥＣＢ総裁のユーロ高けん制発言に対してもユーロは売られず寧ろ買いが進んだ。
ドル売りの流れが強まったということもあるが、復興基金の運用が1月から始まることへの期待がユーロを押し上げているといえる。
一方、新型コロナ感染が拡大していることや英国とのＦＴＡ交渉が難航する中で下振れへの警戒感も燻る。
今週は欧州全域でクリスマス休暇に入ることから、ユーロロングポジションの調整が入りやすいとみている。短期的に売りから入りたい。
今週のユーロドル予想レンジ： 1.2310（ＢＢ上限）～1.2140（61.8％）
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[ポンド円]ＦＴＡ交渉合意か決裂か
ＥＵとのＦＴＡ交渉は何度も期限が延長され、クリスマスを超える可能性が高まっている。
もしクリスマス前に合意に至るようならポンド買いに反応するとみるが、漁業権の問題などは先送りされる可能性が高い。
問題が残ることになればポンドの上値も限定的となりそうだ。
交渉が決着したとしてもＦＴＡの発効は来年に持ち越され、関税引き上げなど経済への影響が出ることになる。
いずれにしても今週はクリスマス休暇に入ることからポンドは上下に振らされ荒っぽい動きが予想される。
11月に入り140円台を何度も試しに行ったが上値は重く、押し戻されている。
もし、合意に達するようならこのレベルを上抜き9月1日に付けた高値142円70銭付近までの上昇も視野に入る。
反対に、合意が決裂、或いは先送りされるようなら先週月曜日の早朝に空けた窓を埋めに行く可能性が高い。
今週のポンド円予想レンジ：142円70銭（9月1日高値）～138円20銭（61.8％）
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[全般]クリスマス休暇控え動意薄
ＦＯＭＣ会合では債券購入期間を、雇用やインフレに一段の顕著な進展があるまで継続することを明確化。パウエルＦＲＢ議長も追加緩和の可能性を示唆するなどハト派的な内容となったこともドル売りを促した。また、米国の追加経済対策が早期に打ち出されるとの期待から株式市場を押し上げリスクオンのドル安に繋がった。
一方で、欧米、そして日本でも新型コロナ感染拡大の波が拡大するなど不安材料はあるものの、早期のワクチン接種が実施されるとの期待が不安を抑える結果となった。
前週にはＥＣＢ理事会で追加の緩和政策が打ち出され、ＦＲＢも緩和政策強化を示すなど、市場への資金供給は拡大。余剰資金が株や原油といったリスクの高い所へ流れる構造は今後も変わらず継続。
リスクオンのドル安が継続するなかで今週はクリスマスを控え海外では休みに入るところが多く、閑散相場に入る可能性が高い。
流動性が低下する中で米追加経済対策や英国とＥＵとのＦＴＡ交渉が相場の注目を集めそうだ。
ＦＴＡ交渉がクリスマス前に決着がつかず、一時的にポンドが売られるようならドル全般に買い戻しが強まることになる。同時にユーロも攣られ安になるとクロス円全般に売りが強まり円高も進行。ドル円は102円台に再び押し下げられることになるだろう。
ＦＲＢは今後雇用とインフレを重要視することが示されたことで米新規雇用者数にも注目。
薄商いの中で短期の投機筋の仕掛け的な動きが入ると予想外に上下に振らされる可能性もあり注意したい。
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