[米ドル／円] 買い戻し先行

ドル／円は波乱含み、市場ではＵＢＳ（スイス大手銀行）増資計画が好感され、リーマン・ブラザーズ・ホールディングス（米大手証券）による優先株発行が供給不足となったことから「信用収縮に対する警戒感」が後退、ファンド・短期筋を中心に「ドル買い戻し」が先行、ドル／円も１０１円台後半に水準を戻している。内外アナリストの大半が「ドル下落」を見込んでいるだけに「売り過ぎ」も致し方がないところだが、今後はアナリスト予想も多少は修正されると見ている。ただ、若干改善されたとは言え、当面は不安定な推移が続くことは避けられず、上下に振られる「波乱含み」の展開。前日（米国時間）に発表された米・３月ＩＳＭ製造業景況指数は、４８．６と市場予想（中央値／４７．５）を上回り、好不調の判断を分ける５０を下回ってはいるが、落ち込みが避けられたことは好感される。米国時間に発表される米・２月製造業受注は、前月（１月／－２．５％）から改善が予想（－０．８％）されている。一方、ＡＤＰ（オートマティック・データ・プロセッシング）３月全米雇用報告は、民間部門雇用者数を４．８万人減少と予想しているが、このところ米雇用統計との差が大きく、強弱どちらであれ、結果を「鵜呑み」にすることは避けたい。思惑交錯からドル／円は上下に振れる可能性が高く、ポジション構築には余裕が必要。下値は９７円近辺、上値は１０４円近辺。