ヒロセ通商公式ブログ、日々の売買ポイントをわかりやすく解説。 著者なりの相場観を綴ったもので、実際の投資および取引に関する最終決定は、お客様ご自身の判断において行われるようお願い致します。

2024-03

[全般]地政学的リスクも市場への影響は限定的

先週はまさに度重なる地政学的リスクの嵐に翻弄される一週間となった。
今週はその嵐の混乱が尾を引く中で落ち着き場所を探る週となりそうだ。
先週はポルトガルのBESの中銀による再建が決定したことや、イスラエルとパレスチナが72時間停戦合意などから比較的安心感が広がり始めていた。しかし、その直後にロシアのプーチン大統領が報復制裁の用意を政府に指示を与え、ウクライナ国境には2万人規模の部隊を派遣したとの報道からNYダウが下落。ロシア追加制裁を科した欧米に対し農産物の輸入を禁止する決定をしたことでユーロ圏経済への懸念が拡大しユーロ売りが強まった。また、イタリアGDPが2期連続のマイナスとなりリセッション入りしたこともユーロ売りを促した。更に追い打ちをかけるように、オバマ大統領がイラクへの空爆を承認したことで安全通貨の円買いの動きが一気に強まった。市場は夏休みシーズンに入っているところが多く、市場の流動性が低下する中で地政学的リスクが重なったことで神経質な展開となった。
ただ、週末金曜日のNY市場では株式市場が反発して終了したことでパニック的な動きは一先ず収まった。
オバマ大統領はイラクに対して軍事支援はするが、今後戦闘部隊を展開することはないと言明。プーチン大統領はウクライナ紛争の緊張緩和に乗り出す意向を示すなど、一先ず最悪の事態は回避されるとの見方が広がったためとみられる。
しかし、イラク問題は長期化する構えを示しておりオバマ大統領の指導力が問われるとともに、ドルへの信認を揺らぎかねない。
一方、米国経済指標は確実に回復を示すものの、この地政学的リスクの影響がFRBの金融政策にも影響しかねない。
市場は疑心暗鬼に陥っているような観もあり、ちょっとした動きに対しても過剰反応をしやすい。特に、今回の最も大きな動揺を見せているのが円の動きだ。
ドル自体は他の主要通貨に対してこの一週間大きな変化は見られない。ドルインデックスは81.33から81.46へと若干上昇しただけで終わった。しかも、NYダウは寧ろ小幅ではあるがプラスで引けてきている。一方、日経平均は週を通して750円近く下落。しかし、週末NY株式市場が大幅上昇で引けたことで週初は買いが先行して始まると予想される。また、対円でも一時101円ミドルに下落したものの、週初から見ると1円弱しか円高に振れていない。
これらを見ると、確かに地政学的リスクによる動揺は残るものの、米国経済の回復は続いており、金融政策への影響も限定的とみることもできる。市場が、一時的に過剰反応しているといえる。
今週も流動性の低下による不安定な動きが続くと予想されるが、米国ゼロ金利解除の動きやECBの追加利下げ観測など長期的な流れに変化はないとみる。
地政学的リスクは最初が最も大きなインパクトを市場に与えるが、時間の経過とともに慣れてくる。
為替市場の主役はFRBの金融政策であり、8月21日から三日間開かれるジャクソンホールでのイエレン議長の発言に再び注目が集まることになるだろう。

※上記の内容は、利益の保証をするものではございませんので、ご自身の判断においてお取引ください。




テーマ:FX(外国為替証拠金取引) - ジャンル:株式・投資・マネー

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